近期需求边沿弱化叠加避险升温铜价补跌 短期重视需求端支撑力度

铜

　　国内1-2月经济数据略微不及预期，瑞信信贷股价暴跌导致商场避险心情显着升温，昨日铜价大幅回落，伦铜收跌2.89%至8572美元/吨，沪铜主力收至66620元/吨。产业层面，昨日LME库存增加3225至73400吨，增量首要来自欧洲仓库，刊出仓单份额降低，Cash/3M贴水24.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水涨至90元/吨，2303合约最终买卖日商场买卖心情观望为主。进出口方面，昨日国内现货铜进口亏损保持100元/吨左右，洋山铜溢价延续上升。废铜方面，昨日国内精废价差扩至1800元/吨，废铜替代优势进步。价格层面，美国硅谷银行挤兑风波以及国内汽车降价潮引发商场对于需求的担忧，短期危险心情或持续受影响，尽管美联储紧缩态度估计平缓。上星期盘面回落需求显著改进使得铜价走势强于其它有色金属，近期需求边沿弱化叠加避险升温铜价补跌，短期重视需求端支撑力度。今天沪铜主力运转区间参阅：66500-67800元/吨。

　　镍

　　周三，LME镍库存减186吨，Cash/3M保持高贴水。价格方面，LME镍价格跌0.56%，沪镍主力合约跌0.57%。

　　国内根本面方面，周三现货价格报180000~186500元/吨，俄镍现货对04合约升水降至2450元/吨，金川镍现货升水7250元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口盈亏平衡附近，短期国内供给和需求边沿修正但过剩压力不减。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增加下国内全体供给保持平稳增加趋势。归纳来看，需求回暖但短期镍铁和精粹镍实践根本面改进程度仍待观察。不锈钢需求方面，上星期无锡佛山社会库存去库边沿加速，需求弱实际和经济上升预期博弈，现货和期货主力合约价格偏弱震动，基差保持升水。短期重视国内产业链需求上升拐点对质料价格支撑和海外微观危险对价格压力，中期重视中国和印尼中间品和镍板新增产能开释进展。

　　估计沪镍主力合约震动走势为主，运转区间参阅170000~190000元/吨。

　　铝

　　16日，沪铝主力合约报收18345元/吨(截止昨日下午三点)，涨幅0.58%。SMM现货A00铝报均价18320元/吨。A00铝锭升贴水平均价0.铝期货仓单235352吨，较前一日上升5848吨。LME铝库存532425吨，下降4025吨。2023年3月13日，SMM计算国内电解铝锭社会库存124.6万吨，较上星期四库存下降2.1万吨，较2022年3月份历史同期库存增加12.4万吨，较3月初库存累计下降2.3万吨。电解铝锭库存上星期开始中止累库，而本周呈现拐点，周度环比去库2.1万吨，季节性的累库根本结束。据SMM计算数据显现，2023年2月份(28天)国内电解铝产量309.2万吨，同比增加4.9%。2023年1-2月份国内电解铝累计产量约651万吨，同比增加5.8%。美国2月CPI环比上升0.4%，预估为0.4%，前值为0.5%。美国2月CPI同比上升6.0%，预估为6.0%，前值为6.4%。沪铝估计震动偏弱运转，主力合约参阅运转区间：17800-18500。

　　锡

　　16日，沪锡主力合约报收186300元/吨，涨幅1.25%(截止昨日下午三点)。国内，上期所期货注册仓单减少57吨，现为8733吨。LME库存减少110吨，现为2410吨。长江有色锡1#的平均价为187750元/吨。上游云南40%锡精矿报收174000元/吨。据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂(触及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%) 成果显现，2023年2月精锡产量为13656吨，环比增加10.8%，同比增加7.95%。加工费持续走低压制冶炼厂生产志愿，南美minsur锡矿复产，海外锡矿供给端全体偏松。2月韩国半导体出口额降至59.6亿美元同比下滑42.5%。IDC预估2023年手机出货量同比下降1.1%，2024年才会真实复苏。海外失望经济预期压制有色金属价格，沪锡震动偏弱行情估计延续，主力参阅运转区间：180000-195000。